Обзор финансовых рынков за 27 июня _ national business бизнес класс аэрофлот

В понедельник, 27 июня, пятничные продажи возобновились после двухдневной паузы. Азиатские рынки продемонстрировали неплохой отскок на основе внутренних факторов. Ведущие рейтинговые агентства понизили кредитный рейтинг Великобритании. Европейские банки продолжили «истекать кровью».

Важные события, повлиявшие на рынки:

• Народный банк Китая ослабил фиксированный курс юаня на 0,9% до 6,6375 юаней за один американский доллар (сильнейшее снижение с августа 2015 года). Регулятор отреагировал на шоковое событие (исход британского референдума) и последовавшее укрепление американской валюты. Кроме того,

центробанк предоставил экономике дополнительную ликвидность в объеме 270 млрд юаней.

• Доходность британских 10-летних облигаций опустилась ниже 1% впервые с 1703 года.

• Агентство Standard & Poor’s понизило кредитный рейтинг Великобритании до AA с AAA. В качестве причин отмечены «заметное ухудшение» условий внешнего финансирования, роль фунта стерлингов в качестве резервной валюты, а также вероятность «маленькой Англии», т. е. выхода Шотландии и Северной Ирландии из состава Соединенного Королевства. Прогноз остается негативным.

• Агентство Fitch снизило кредитный рейтинг Великобритании до AA с AA+. Прогноз по росту ВВП страны в текущем году снижен до 1,6% с 1,9% ранее.

Сырье:

Казахстанский рынок:

Россия и Европа:

Азия:

США:

В Азиатско-Тихоокеанском регионе рынки продемонстрировали существенный отскок после стрессовой ситуации в пятницу. Внутридневное укрепление доллара против иены помогло индексу Nikkei прибавить 2,39% (значительная часть роста была отыграна обратно после закрытия основной сессии). В Китае контроль регулятора над напряженной ситуацией помог основным индикаторам завершить день в зеленой зоне. Shanghai и Shenzhen выросли на 1,45% и 2,43% соответственно. Hang Seng снизился на 0,16%.

Нередко после шоковых событий и слабого закрытия в пятницу, падение находит продолжение в начале следующей недели. Так и произошло в Европе. Ключевые индексы зафиксировали снижение в пределах 2,5— 3%. Фунт стерлингов не смог удержать скромную прибавку на открытии и упал до минимальных за 31 год значений. В совокупности с пятничным обвалом на 8,1% падение за два дня почти в три раза превышает амплитуду снижения в «черную пятницу» 1992 года, когда британская валюта ослабла на 4,1%. Ставки государственных облигаций продолжили пикирование. Доходность британских 10-летних гилтов опустилась ниже 1% впервые за три столетия (когда Банк Англии начал вести записи по данным облигациям). Стоит отметить, что несмотря на впечатляющую по сравнению с другими странами доходность государственных облигаций, на фоне высокой неопределенности и вероятной экономической и политической нестабильности, инвестиции в гилты могут быть весьма рискованны. Вероятность дефолта Великобритании существенно увеличилась с начала июня (с 33% до 46,7%). Финансовое сообщество также ожидает с 50%-й вероятностью снижения Банком Англии базовой ставки в июле. В результате продолжилось серьезное давление на банковскую индустрию. Торги по британским банкам RBS и Barclays приостанавливались внутри дня в связи с чрезвычайной волатильностью и падением более чем на 10%. Негатива для Barclays добавило снижение целевой цены с 287 пенсов до 115 со стороны аналитиков Jefferies и ухудшение рекомендации с «покупать» на «хуже рынка». В целом, вся британская банковская индустрия просела за день на 13%, что в совокупности с 17%-м падением в пятницу свидетельствует о потере почти трети капитализации за два дня. По итогам торговой сессии Barclays и RBS потеряли в цене 17,35% и 15,1% соответственно. Другие европейские «титаны» Deutsche Bank и Credit Suisse достигли новых исторических минимумов. Ценовой график DB обладает поразительной схожестью с графиком Lehman Brothers перед банкротством. Примечательно, что удручающее состояние финансового сектора и общий спад могут стать для центробанков причиной сохранять ставки на низких уровнях с целью стимулирования экономики, что будет продолжать отрицательно сказываться на способности банков зарабатывать.

Фондовая Америка присоединилась к пиршеству «медведей». Просадка основных индексов составила 1,5— 2,4%. Бенчмарк S&P 500 чудом закрылся выше важного психологического уровня (2000). Единственным сектором, завершившим день в плюсе стали коммунальные компании (+1,23%). Объемы наблюдались выше среднего (более 1,2 млрд акций на Нью-Йоркской фондовой бирже). Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до 1,46% и находится на расстоянии вытянутой руки от исторического минимума (1,39%). На фоне текущей неопределенности в Европе участники рынка стали ожидать снижения учетной ставки ФРС. Вероятность смягчения монетарной политики в июле и сентябре составляет 6% и 17,2% соответственно. Стоит отметить также неоднозначное поведение фьючерса и биржевых фондов, отслеживающих волатильность. Во время внутридневного общерыночного снижения волатильность не росла, а оставалась в узком диапазоне. Существенный «выстрел» произошел уже после закрытия основной сессии. На рынке вероятна активность центробанков.

Ключевые события, способные оказать влияние на рынки 28 июня:

Европа:

США и Канада: