Ъ-власть - ожидания от ставки кредиты онлайн

Новый перебор Центр мирового долгового кризиса вновь переместился в развивающиеся страны. Они брали взаймы, в то время как власти США и еврозоны боролись с собственным кризисом с помощью печатания денег. Теперь, когда Федеральная резервная система США собирается повысить процентную ставку, приходится вспоминать кризисы 1980-х и 1990-х годов.

Говоря о зависимости развивающихся стран от текущего состояния экономики США, всегда можно вспомнить о 1997 годе. В отчете за этот год американская ФРС описала свою денежную политику следующим образом: "Обстановка, в которой прошел 1997 год, требовала от ФРС быть особенно внимательной к возможности ускорения инфляции.

Когда год только начинался, на рынке труда уже было не так уж много свободной рабочей силы и номинальная зарплата начала расти быстрее, чем раньше. Большой потребительский спрос вел к темпам экономического роста, уже превышающим производственный потенциал. Быстрый рост потребительских расходов в начале года вызвал у ФРС беспокойство, что нагрузка на производственные мощности вызовет рост издержек и цен, который в конечном итоге помешает дальнейшему увеличению производства. Финансовый рынок, очевидно, разделял это беспокойство: процент по долгосрочным и среднесрочным кредитам начал расти уже в декабре 1996 года, предвосхищая действия ФРС. И в марте 1997-го ФРС несколько ужесточила свою денежную политику, подняв процентную ставку с 5,25% годовых до 5,5%".

В связи с повышением процентной ставки ФРС США капитал из развивающихся стран устремился на американский финансовый рынок. В мае 1997 года в Таиланде западные инвесторы, а также предприятия и банки начали срочно продавать баты и покупать доллары. Пытаясь сбить панические настроения, Банк Таиланда потратил из своих резервов $8,7 млрд, повысил процентную ставку с 12% до 18% и ввел ограничения на получение кредитов теми иностранцами, которые могли купить на них доллары. Но панику сбить не удалось, и, чтобы сберечь остатки своих резервов, 2 июля 1997 года Таиланд отказался от фиксированного курса бата — бат за день подешевел по отношению к доллару на 17%. 11 июля от фиксированного курса песо отказались Филиппины, 18 июля от фиксированного курса ринггита отказалась Малайзия, 21 июля от фиксированного курса рупии отказалась Индонезия. В итоге к октябрю 1997 года курс индонезийской рупии упал на 45%, тайского бата — на 34%, малазийского ринггита — на 26%, филиппинского песо — на 25%. А в августе 1998 года валютный кризис разразился и в России, которая тоже имела фиксированный курс национальной валюты, упавший в несколько раз. И все из-за того, что в начале 1997 года на рынке труда США было не так уж много свободных рабочих мест и номинальная зарплата стала расти быстрее, чем раньше.

Между тем, несмотря на показатели занятости, сейчас экономика США развивается не так уж плохо. ФРС, не повысив ставку 15 июня, одновременно отметила, что темпы роста американского ВВП в нынешнем году составят 2%, а в 2017 году — еще 2%, что по меркам индустриальных стран является очень хорошим результатом (и резко контрастирует с экономическим спадом в таких развивающихся странах, как Россия и Бразилия). За неплохими показателями американского экономического роста стоит увеличение потребительского спроса (в прошлом году он вырос на 3%). Индекс потребительского доверия к экономике даже выше того показателя, который в среднем наблюдался во время быстрого экономического роста в США в 2003-2007 годах. За ростом спроса стоит увеличение средней зарплаты: в начале 2015 года темпы увеличения этой зарплаты составляли 2% в годовом исчислении, а сейчас — 2,5%. Это может побудить ФРС все-таки повысить ставку (тем более что глава ФРС Джанет Йеллен 15 июня не исключила, что в нынешнем году ставка будет повышена дважды), что может, в свою очередь, повлиять на финансовые рынки развивающихся стран.