Рубль изменил тренд, устремившись к отметке 54

Рубль на торгах с утра понедельника обновил многонедельные минимумы после трехмесячного укрепления, начавшегося в середине января. Национальная валюта упадет до 54 руб./$ в июне, ожидают трейдеры.

По данным на 14:44 мск, пара доллар/рубль расчетами «завтра» торговалась на уровне 53,4060 руб. (+1,10 руб. к закрытию предыдущей сессии), достигнув дневного максимума 53,5 руб., евро/рубль — на уровне 58,2990 руб. (+78 коп.). с внутридневным рекордом роста в 58,4150 руб.

При этом нефть торгуется на комфортных уровнях для российской экономики: марка Brent теряет более 1% стоимости после пятничного роста на 4,8% и держится на уровне $64,83 за баррель. Американский сорт WTI также теряет 1% стоимости.

Пара евро/доллар торгуется вблизи $1,0920, единая валюта теряет 0,6% с начала дня.

Единая валюта находится под давлением, поскольку Греция не выполнила обещания к воскресенью договориться с кредиторами о новых ссудах и страна продолжает оставаться под угрозой дефолта.

Рубль падает в свете новых сигналов Банка России, направленных против чрезмерного укрепления рубля; не в пользу рубля также могут играть сезонный фактор конвертации дивидендов в валюту и рост выплат по внешнему российскому долгу в июне, отмечают опрошенные Reuters аналитики и трейдеры.

Рубль укреплялся с конца января 2015 г. — с отметки 67,8 до 49 в середине мая.

С конца мая тренд укрепления рубля изменился на противоположный. Доллар против рубля достиг в понедельник значения 53,50 впервые с 22 апреля, евро достиг уровня 58,41 впервые с 8 апреля.

«Ключевым поводом для снижения рубля стало решение ЦБР приостановить действие годовых аукционов валютного РЕПО. Таким образом, ЦБ в очередной раз четко обозначил нежелание видеть рубль относительно сильным, ниже 50 за доллар, считая, что ситуация во многом стабилизировалась», — отмечается в аналитическом обзоре банка «Нордеа».

Против рубля также сказываются слабая поддержка экспортеров, рассчитавшихся с бюджетом по майским налогам, и отрицательная динамика нефти, хотя ее котировки остаются на достаточно высоких уровнях.

Отмена годового валютного РЕПО ускорило падение

«Отмена годового валютного РЕПО — это еще один сигнал ЦБ о нежелательности дорогого рубля, плюс в пятницу спекулянты разгрузили валютные лонги, и теперь есть куда набирать новые. Я думаю, в самое ближайшее время можем достичь отметки 54 рубля за доллар», — прогнозирует Андрей Мишко из банка «Национальный стандарт».

По его мнению, июнь будет трудным для рубля месяцем как из-за последних шагов ЦБ и ухудшения текущего счета РФ, так и в ожидании очередного снижения ставки центробанком.

Центробанк с сегодняшнего дня приостановил проведение годовых аукционов РЕПО в иностранной валюте, через которые он предоставлял валютную ликвидность на возвратной основе, в том числе для погашения внешнего корпоративного долга в условиях закрытых из-за санкций западных рынков капитала. Часть этих средств использовалась также и для спекуляций на разнице с процентными ставками, что вынудило центробанк в том числе и трижды повышать минимальную стоимость подобного предоставления валютных ресурсов.

В июне вместе с процентами объем долга составляет, по данным ЦБР, $10,7 млрд против майских $5,1 млрд.

Одновременно регулятор покупает сейчас ежедневно $100-200 млн для пополнения своих резервов, что также формально играет не в пользу российской валюты.

Центробанк начал покупать валюту с 13 мая и за 12 торговых сессий купил $2,331 млрд. Сам регулятор считает, что эти операции не противоречат режиму плавающего курса рубля.

Рынок ждет снижение ставки и курса рубля.

ЦБР может понизить ключевую процентную ставку на заседании 15 июня до 11,5% годовых с текущих 12,5%, а до конца года — до 9,5%, согласно опросу Reuters, что снижает привлекательность российских активов для спекуляций carry trade с точки зрения соотношения странового риска и доходности.

Опрошенные Reuters аналитики ждут и снижения курса рубля в июне до 54,2, в том числе из-за очередного изменения политики центробанка.

Фактором влияния на рубль выступают денежные потоки, связанные с дивидендным периодом, при этом первый шаг (продажа валюты корпорациями под рублевые выплаты акционерам) играет на стороне рубля, но она уже могла подойти к концу, а вот последующая конверсия этих средств в валюту на рынке оказывает сезонное давление на рубль в летние месяцы.

По оценке аналитиков «Нордеа», период повышенных внешних платежей в июне, ожидания по дальнейшему снижению ключевой ставки и отчасти дивидендные выплаты могут привести рубль к уровням, близким к 55,00-57,00, в паре с долларом.