Стабильная гривна без металлургов невозможна _ politica-ua. com - и больше никаких игр

Сейчас довольно часто и много критикуют НБУ за нерасторопность и многокурсие на валютном рынке, за слабую валютную политику, и, собственно, за желание уйти от ответственности за курс гривны. Анализ фундаментальных данных за 2015 год показал, что, похоже, проблему валютного курса в Украине одними лишь монетарными методами уже не решить. Экономический кризис, смена внешнеполитической доктрины и «плохое управление» в министерствах экономического блока привели тектоническим процессам в украинском экспорте, но горно-металлургический комплекс по-прежнему остается экспортером номер один в Украине

.

Печальная статистика

За 2015 год товарный экспорт из Украины упал на 15,766 млрд. долл. США, а экспорт из отраслей горно-металлургического комплекса снизился на 6,808 млрд. долл. Т. е. примерно 43,2% падения объемов экспорта в Украине связано со снижением экспорта в ГМК. Это довольно существенные темпы, которые могли бы предотвратить не только дефицит золотовалютных резервов НБУ, но и утраченные налоговые поступления в Государственный бюджет, а также могли бы стать базисом для роста доходов предпринимателей и граждан, занятых в ГМК. Самая большая доля в падении экспорта ГМК у черной металлургии и добывающей промышленности (железная руда). Катастрофическое падение происходило по нескольким причинам:

— снижение цен на продукцию ГМК на внешних рынках;

— сокращение объемов производства под действием причин экономического характера;

— падение объемов производства под натиском военных рисков в зоне проведения АТО;

— сокращение объемов производства от неудачных «управленческих решений» властей, в частности, разрешение на экспорт металлолома, диспропорции в возврате НДС.

Как происходило падение?

Анализируя объемы производства, я не стал обращать внимание на темпы падения/роста по низкопередельной продукции ГМК, такой как: железорудное сырье, чугун и т. д. Стоимость ее небольшая и, чем больше ее экспортируют из Украины, тем, в принципе, хуже для государства. Понятно, что чем ниже передел, тем меньше добавочная стоимость которая облагается налогами и плюсуется в украинский ВВП.

Если сравнивать с 2013 годом, то в 2015 году экспорт стального проката в Украине упал на 27,65%, а экспорт труб — на 49,19%. По трубной отрасли и по производителям проката был, конечно же, нанесен серьезный удар. Удар немного смягчили производители ЖРС, у которых экспорт в физических единицах практически не падал. Однако именно падение экспорта в физических единицах в сегменте высокого передела в ГМК показывает реальное состояние экспорта отрасли. Если сравнивать с 2014/2015 гг., то экспорт стального проката упал на 14%, а труб — на 38%.

Справедливости ради нужно сказать, что весомый вклад в стоимостное снижение экспорта из ГМК был внесен и падением цен на протяжении всего 2015 года. Металлурги попали под циклический шквал, за год цены на прокат обвалились: на арматуру и катанку — примерно на 32%, на горячекатаный рулон, слябы и ЖРС — примерно на 38-39% (рис. 3).

У внимательного читателя возникнет вопрос, как же так получилось, что экспорт по металлургии в стоимостном выражении упал на 39%, при этом spot-цены на прокат упали на 32-39%, а объемы экспорта в физических единицах сократились на 14%? Практика экспортных поставок такова, что металлурги сидят на длинных контрактах и, например, в феврале 2015 они получали выручку по ценам контрактов 2014 года. Этот факт наталкивает на мысль о том, что нам еще придется ощущать ценовые минимумы декабря 2015 года на протяжении как минимум полугода.

Ни ценами едиными

Никто в здравом уме будет спорить о важности металлургии как экспортной отрасли, при наличии в стране разведанных запасов железной руды на 120 лет и при том, что в товарном экспорте ГМК занимает от 28 до 33% всего его объема. Возникает и логичный вопрос: потеря экспорта из украинского ГМК на 6,8 млрд. долл. за 2015 год — это много или мало? Когда НБУ сражается с рынком за каждые 100 млн. долл. США для того чтобы их откупить с рынка и положить в ЗВР, то потеря 6,8 млрд долл. США выглядит просто пиром во время чумы. Объективно в этих 6,8 млрд. долларов заложен как стоимостной фактор, так и фактор нерасторопности, жадности и коррупции местных чиновников. Если сопоставить падение цен и физических объемов экспорта, то становится ясным, что по причине плохой системы управления из 6,8 млрд. Украина в 2015 году потеряла от 2,1 до 2,5 млрд. долл. США. Это как раз та валютная выручка, которая не попала на валютный межбанк, и она примерно соответствует месячному объему торговли официального межбанка или 3/4 годового оттока капитала из Украины, который показан в платежном балансе за 2015 год. Не говоря уже о том, что эта сумма была бы совсем не лишней в золотовалютных резервах.

Как грабят отрасль

Скажу сразу, что основная вина за катастрофическое падение экспорта в ГМК лежит на политических властях страны, которые имеют наглость уже второй год игнорировать