Финам. ru - если _татнефтегаз_ получит госпакет _башнефти_ во временное владение на 10 лет, это станет самым неблагоприятным вариантом для миноритариев - рынок и аналитика _ вопрос эмитенту

Аналитики "АТОНа".

Как сообщают "Ведомости", малоизвестная компания "Татнефтегаз" (не аффилирована с "Татнефтью" ) направила письмо президенту России Владимиру Путину, в котором она просит передать ей весь госпакет "Башнефти" (75%) во временное владение на 10 лет. "Татнефтегаз" заплатит за эту долю 6,0 млрд долл., а затем вернет ее государству. Если стоимость чистых активов "Башнефти" будет ниже, чем на момент продажи, компания компенсирует разницу и наоборот. "Ведомости" сообщают, что Владимир Путин поручил своему помощнику Андрею Белоусову и министру

финансов Алексею Улюкаеву рассмотреть это предложение.

Мы считаем, что такая схема с временным владением и возвратом актива через 10 лет противоречит самой идее приватизации. Это будет самый неблагоприятный вариант для миноритариев "Башнефти", поскольку новый временный владелец вряд ли будет заинтересован в стабильном и органическом долгосрочном развитии актива. Кроме того, хотя компания предлагает премию 43% к текущей цене пакета "Башнефти"(4,2 млрд долл. за 75%), непонятно, как "Татнефтегаз" окупит эти инвестиции через 10 лет − по нашим оценкам, для этого "Башнефти" придется увеличить свои дивиденды более чем в пять раз до 107 млрд руб. в год против 20 млрд руб., которые она сейчас платит, что вряд ли возможно для компании, находящейся в активной инвестиционной фазе (проект Требса и Титова, модернизация переработки и т. д.).

Уважаемые господа!

Напоминаем, что вы находитесь в "Ленте комментариев". Просим вас ознакомиться с правилами чата и придерживаться их при общении.

В чате не разрешается:

Употреблять ненормативную лексику

Некорректно отзываться об авторах размещенных на сайте материалов и участниках чата

Копировать чужие никнеймы

Использовать в качестве никнейма нецензурные слова и выражения, которые могут оскорбить участников чата.

Давать ссылки на другие сайты или рекламировать какой-либо ресурс

Повторять сообщения аналогичного содержания без разумной необходимости

Администратор оставляет за собой право без предупреждения закрывать доступ на сайт посетителям, нарушающим правила чата.

Если по каким-либо причинам вам не удается оставить комментарий, просьба связаться с администратором.