Безопасность бизнеса и кредитование (4 часть)

Среди методов оценки, которые часто используются на практике, следует выделить: анализ чувствительности, факторный анализ и метод Монте-Карло. Так вот, анализ чувствительности предполагает изменение значения одного входного фактора риска, позволяющее найти его влияние на итоговый результат. То есть цель такого метода состоит в том, чтобы выяснить, насколько чутко реагируют ключевые финансовые показатели, в том числе интегрированные (чистая текущая стоимость, рентабельность), на смену одной составляющей (например, инфляции, стоимости привлечения средств, дебиторской задолженности). Анализ чувствительности позволяет проверить, какие изменения являются важными – то есть выявить важнейшие источники риска. В процессе дальнейшей реализации на эти критические факторы обращают пристальное внимание с целью управления риском.

Надо сказать, что метод анализа чувствительности является самым простым приблизительным методом оценки риска, ведь он не требует наличия огромного массива информации и высокого профессионального уровня подготовки специалистов. В то же время он имеет определенные недостатки: не позволяет определить возможный диапазон значений входных переменных и их вероятностное распределение, а проверка каждого фактора риска отдельно не дает реалистичной картины о риске в целом, поскольку не учитывает их взаимные корреляции.

Анализ и оценка рисков влияния процессов кредитования на развитие реального сектора экономики по методу Монте-Карло – это особая комбинацию методов анализа чувствительности и метода анализа сценариев, основанная на теории вероятности. Его суть заключается в создании огромного числа сценариев, которые случайно формируются исходя из основ популярного среди финансистов вероятностного распределения входящих параметров. Практическая реализация метода имитационного моделирования возможна только на компьютере с применением специальных программных пакетов (например, «Risk-Master»).

Метод Монте-Карло дает возможность построить грамотную экономико-математическую модель для проектов с неопределенными данными входящих параметров и, зная их взаимную корреляцию и вероятностное распределение, получить вероятность распределения значений итоговых показателей предпринимательского риска (коэффициент экономического роста, NPV, рентабельность). То есть результат оценки выражается не единственным числом, а в виде множества возможных значений ключевого показателя. Следовательно, предприятие получает полный набор данных, характеризующих риск по какому-то конкретному проекту. На их основании принимается взвешенное решение о внедрении предпринимательской идеи.