Bonds. finam. ru© - ик велес капитал_ пока рублю, вероятно, не удастся надолго задержаться в диапазоне 67-68 рублей

[07.04.2016] ИК ВЕЛЕС Капитал Полная версия

Внутренний рынок

Ситуация на рынке. Министерство финансов удачно разместило на аукционах облигации федерального займа. Средневзвешенная доходность ОФЗ 29005 составила 11,47% годовых. Всего было продано бумаг на 10 млрд руб. при спросе 19,6 млрд руб. Выручка от аукциона составила 10,8 млрд руб. Второй выпуск серии 26218 с фиксированным купонным доходом продан на общую сумму 17,4 млрд руб. из 20 млрд руб. предложения. Средневзвешенная

доходность на аукционе составила 9,37% годовых. Таким образом, ведомство предложило премию к кривой вторичного долга 3 б. п. К концу вчерашнего дня мы отмечаем смешанные результаты в сегменте ОФЗ. Основные денежные потоки вновь сосредоточены в длинных инструментах, на которые пришлась большая часть торговых оборотов (50%), однако изменения в стоимости облигаций незначительны, благодаря вечернему восстановлению нефтяных котировок.

Рынок сегодня. Еврохим откроет книгу заявок на биржевые облигации объемом 15 млрд руб. сроком обращения три года. Индикативный диапазон купонного дохода составляет 10,6-10,85% годовых, что соответствует доходности к погашению 10,88-11,4% годовых.

Денежный рынок

Стоимость фондирования подросла вслед за погашением задолженности по аукционному РЕПО, однако не превышает уровня ключевой ставки ЦБ. В среду банки вернули ЦБ почти 430 млрд руб. по каналу аукционного РЕПО. Часть средств на погашение ушло с корсчетов и депозитов кредитных организаций (-280,9 млрд руб.), а еще порядка 127,7 млрд руб. банки привлекли с помощью операций фиксированного РЕПО с регулятором. Ставки межбанковского рынка отреагировали на отток ликвидности ростом, однако не поднялись выше уровня ключевой ставки ЦБ.

На валютном рынке, открывшись ниже уровня закрытия вторника, доллар большую часть дня укреплялся к рублю, подбираясь на максимуме к отметке в 68,9 руб. Однако преимущество американской валюты над российской не выглядело очевидным, и ближе к концу рабочего дня доллар быстро растерял все позиции после выхода данных по энергоносителям в США. Так, рубль укреплялся до 68,15 руб. вслед за нефтью, подорожавшей на сокращении запасов и добычи нефти в США. В вечернюю сессию в среду и сегодня утром участники рынка продолжали отыгрывать положительные для рынка нефти данные, что удерживало пару доллар/рубль ниже 68 руб. Однако пока рублю, вероятно, не удастся надолго задержаться в диапазоне 67-68 руб., так как возможности цены на нефть закрепиться выше 40 долл. в ближайшие дни выглядят ограниченными.